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Liquidation process diagram showing automated risk management
清算是一种自动化流程，当借款仓位变得不安全时，保护贷款方和协议。

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何时触发清算

当您的健康因子（HF）< 1.0 时，您的仓位将有资格被清算。 以下情况可能导致此状况：
  • 抵押品价值下降
  • 借款金额因累计利息而增加
  • 或两者同时发生

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清算流程

1

触发清算

一旦 HF < 1.0，任何参与方均可清算您的仓位
2

偿还债务

清算方偿还您未偿债务的最多 50%（清算因子 = 0.5，具体取决于资产）
3

没收抵押品

清算方获取等值的抵押品加上清算奖励（5–15%，具体取决于资产）
4

恢复仓位

您的剩余仓位被恢复至清算阈值以上

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示例

Alice 供应 100 股代币化 AAPL 并借入 5,000 USDC。若 HF < 1.0：
  • 清算方偿还 Alice 2,500 USDC 的债务
  • 获得价值 2,500 美元的 AAPL + 5% 奖励（额外 125 美元的 AAPL）
  • Alice 保留价值 7,375 美元的 AAPL 和 2,500 美元的债务

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机制说明

  • 清算因子：单笔交易中可清算的借款方债务最大比例（通常为 50%）。
  • 清算奖励：给予清算方的激励，按资产设定（5–15%）。
  • 部分与全额清算：清算为部分清算，直至 HF > 1.0。只有在抵押品完全崩溃时，仓位才可能被全额清算。

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谁可以执行清算？

MEV 机器人

实时监控 HF 的自动化参与者；在有利可图时立即执行清算。

个人用户

任何人均可通过协议界面手动执行清算。

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最佳实践

  • 每日检查健康因子，尤其在市场波动期间
  • 为健康因子阈值设置提醒
  • 同时监控抵押品和债务资产的价格变动
  • 在熟悉之前，从较高的健康因子（>1.5）开始
  • 考虑抵押品与债务资产之间的相关性
  • 保留备用资金以备紧急情况下追加抵押品
  • 在不确定的市场时期提高健康因子
  • 注意稳定币价格可能偏离 1.00 美元
  • 将紧急仓位管理的 Gas 费用纳入考量
保持健康因子高于 1.0 是避免清算的关键。根据您的风险承受能力和市场状况，争取维持更高水平。